是因为美国不如中国吗？
房价能上涨的最核心因素是地方政府是土地的唯一卖家，而美国没有私人土地不得销售这个概念。
你看中国，土地唯一卖家越拍越贵，土地贵了新房子就贵，新房子贵了老房子就跟着涨价。类似股市里面庄家领涨。
美国土地私有，分散，你杰克卖的贵了旁边的山姆家想跟着涨价，但汤姆的父亲却想尽快卖出。
和国内有些土地供应猛，或者二手房存量相比人口很大的城市，房价涨不上去的道理是一样的。因为是自由市场。
任何东西，垄断以后卖贵卖便宜就是垄断者的良心问题。但官员要实在的政绩，资本家要实在的利润，良心属于高阶需求，自然不会被先满足。
这提问的问题都错了。
美国的房价除了08年次贷危机明显回调过一次，其实一直在涨。
只是，美国的房价，无法实现中国式的20年暴涨。
下图为全美House销售价格中位数走势图（1963-2020），可以看到趋势是稳步上涨的。
目前全美范围内的单栋别墅，大概$32万/套。
我们国家统计局一般只公布销售价格指数，至于原因嘛，有很多，既有技术原因也有社会影响原因。实在对具体数字感兴趣可以买个克而瑞的会员查看。
简单说一下题目的原因：
1、需求端：具有购买能力的家庭数量有限，买房租房区别不大。
（1）支付能力，买不起。美国普通家庭支付能力有限，年轻人刚大学毕业普遍一身债，工作前五年还大学贷款的人比比皆是，35岁之前如果爸妈能够无偿赞助给买套房简直无异于中了彩票。
（2）消费观念，不必要。日常支出多且普遍超前消费，35岁之前能够存出购房首付的年轻家庭少之又少。最关键的一点是，买房/租房对日常生活形态的影响不大，公立学区不看你的房子是租的还是买的，私立学校更不关心你房子的事情。房子并不需要通过“买”来成为生活必需品，且买房不是结婚的必要条件。
（3）投资机会，渠道多。金融业发达带来的好处就是投资渠道和投资产品非常多，房地产的投资属性由于一整套税收体系的制约，相对而言并没有那么高的投资收益。有兴趣的同学可以翻翻美国股市60年的走势进行收益对比。
（4）持有成本，税费高。刨去日常的物业费、保险费、房屋修葺费用外，持有一套住宅的税很高，买房时价格超过规定范围要缴纳豪宅税，每年要缴纳房产税，房屋的出租收益要缴纳所得税，房屋的转手销售要缴纳所得税，继承自己家的房子要缴纳遗产税，且这些税的税率并不低。
（5）法律，美国法律基本是一边倒地保护租客（默认租客在这段契约中处于弱势），遇到恶霸租客“鸠占鹊巢”，房东才倒霉。
（6）人口，本地新增人口（即新增购买力）有限，“韭菜”按根来算，不是按“茬”来算。
2、供给端：官方炒地皮的机会少，廉租房、限价房、出租公寓供应充足。
（1）土地：城市化程度高+人口少+私有，没有所谓的“XX开发区”、“XX城市规划”来官方大规模大面积地炒地皮，土地价格不会暴涨。
（2）制度：官方的土地依赖主要体现为“房产税”而非“一金二税”（土地出让金、房地产营业税、增值税），依赖度相对低很多。
（3）货币：由于前两点的关系，考量收益，比较而言，大水不太灌这片田。
（4）保障体系：主要城市的廉租房、限价房的体系于上世纪70年代开始建立，满足低收入人群需求。人口密集型大城市的新建出租公寓的供应量也非常充足。
中国过去20年猛涨的原因么，可以从以上几点反向推论。
总结：来个通识类的玩笑，21世纪全球三大经济泡沫：US股市、CH楼市、JP债市。
怎么没有一直涨？
我同届有个同学，2014年入学的时候花了50万美元全款买了一套学校旁边的两室一厅的高级公寓，2018年毕业80万美元卖掉了。不仅白住了四年，还把其中一间房出租出去赚了6万美元租金，一买一卖不仅把18万美元的大学学费赚回来了还有盈余，更不要说人民币那四年又贬值了10%。我们其他人拿不出50万美元全款的，四年下来不仅付了6万美元房租，还付了18万美元学费。美国规定外国人在美国没有工作的要买房不能贷款。
我们其他人早就想到了这样能发财，但拿不出50万美元的原因就在于外汇管制，而那个聪明的同学在2012年就已经换好了汇。中国放开外汇管制对于房价的杀伤力远远超过放开土地供应。中国人去海外买房就会像外资最近爆买A股一样疯狂，因为就算是那套涨到了80万美元的公寓，租金回报率仍然有4%，房价与家庭收入比仍然只有10。
南方最近水多，然后有朋友抱怨三峡为什么不多装一些水呢？
但是，当三峡已经蓄水到了165米，距离顶点175米只剩下10米，洪峰还只是个开头的时候（我们国家主峰主要在七月份，今年六月份就来势汹汹），如果现在就蓄到170米，以后咋办呢？
我们的房价就是08和15年两次暴涨一下子透支了未来20年涨幅，一下子顶到了175米，甚至可以说是180米。
这就是为什么我们国家面对本次全球疫情，我们国家的放水力度明显小于其他国家的原因。因为我们前面靠投资拉动经济透支了蓄水空间。
这也是为什么，我们只敢搞定向降准、不停的吆喝发展内需、什么内循环都出来了的原因。
要是我们的房价像美国那样的缓涨，涨20年也没人抱怨，人民都生活幸福感也不至于如此之差。就是因为我们喜欢搞“大补”，结果身体被折腾得死去活来。
现在经济的纸面数据是有了，几十年高速发展、全球瞩目，但是内在实质却是很羸弱，看看当前的科技战就可见一斑，没有一项技术是可以掐国外脖子的。
这里让我解释一下什么是掐脖子科技：
所谓卡脖子科技，就是不可替代的科技，就比如一条大峡谷，而卡脖子科技就是这个峡谷上唯一的桥梁，你如果想绕过去，那就会付出百倍千倍的代价，这种代价是不可承受的。
直到现在，我们也只能拿世界工厂说说话，比如你们要是不支持我们，我们就不给你出口某产品。
但是，本次疫情全球消费市场萎靡，全球发现不要我们生产的产品，其实也可以活下去嘛。这不，本来出口的产品都要转内销了。
总的来说，我们过去一系列操作透支了我们的经济物理体质，选择走什么样的路，自然注定了什么样的结果。
美国近100年来，楼市就是年化3％左右上涨的，两次腰斩分别就是1920年，和2008年。
1917年十月革命，1918年全球爆发了西班牙流感是吧，直接造成德国西线全线溃败，德国在没有丢失一寸领土下战败，奥匈帝国被瓜分，1920年，美国房价腰斩，然后1923年-1928年美国进入柯立芝繁荣，代表作是《了不起的盖茨比》应该都看过，1929年胡佛一上台就领了个金融危机。在中国这边则是1929年陕西大旱食人录。然后就是31年的918事变和33年的罗斯福新政是吧。
不要对号入座。
其实并不是否认中国的房价问题，房价本身就应该随着通货膨胀增长，因为基础货币是在增加的，然后因为折旧等一系列原因，全球的房价增速都会略低于通胀水平，但是中国的通胀满打满算撑死7-8％，房价却是以12％增长，20年过去了，这个值就差了一倍多。我们一般说的房价高估，指的是这个值偏移，最后我们得肯定房价大趋势一定是上涨，但是中间会回归均值。
所谓的美国不如中国，主要就是房价增速上低一些，房价增速取决于M2增速，M2增速取决于GDP增速。
之前有个帖子里面有个人杠，说中国M2未来会在正负1，我都笑了，那叫实质性通缩。
美股涨了这么久，平均PE为什么还是比A股低那么多，无他，中国GDP增速高。
